Kami menggunakan cookie untuk berbagai alasan, seperti menjaga keandalan dan keamanan situs web FT, mempersonalisasi konten dan iklan, menyediakan fitur media sosial, dan menganalisis bagaimana situs web kami digunakan.
Seperti banyak orang, Gary Sharkey telah mengikuti perkembangan terakhir dalam invasi Rusia ke Ukraina. Namun, minatnya tidak terbatas pada individu: Sebagai direktur pembelian di Hovis, salah satu pembuat roti terbesar di Inggris, Sharkey bertanggung jawab untuk mencari segala sesuatu mulai dari biji-bijian hingga roti. baja untuk mesin.
Rusia dan Ukraina sama-sama pengekspor biji-bijian yang penting, dengan hampir sepertiga dari perdagangan gandum dunia di antara mereka. Bagi Hovis, lonjakan harga gandum yang disebabkan oleh invasi dan sanksi selanjutnya terhadap Rusia memiliki implikasi biaya yang penting bagi bisnisnya.
“Ukraina dan Rusia – aliran biji-bijian dari Laut Hitam sangat penting untuk pasar dunia,” kata Sharkey, karena ekspor dari kedua negara telah berhenti secara efektif.
Bukan hanya biji-bijian. Sharkey juga menunjukkan kenaikan harga aluminium. Harga logam ringan yang digunakan dalam segala hal mulai dari mobil hingga kaleng bir dan roti berada di jalur yang tepat untuk mencapai rekor tertinggi lebih dari $3.475 per ton—sebagian mencerminkan fakta bahwa Rusia adalah eksportir terbesar kedua.
“Semuanya sudah habis.Ada premi risiko politik pada banyak produk,” kata eksekutif berusia 55 tahun itu, mencatat bahwa harga gandum telah meningkat 51% selama 12 tahun terakhir dan harga gas grosir di Eropa telah meningkat hampir 600%. bulan.
Invasi Ukraina telah membayangi industri komoditas, karena juga tidak memungkinkan untuk mengabaikan garis patahan geopolitik yang melewati begitu banyak pasar bahan baku utama.
Risiko politik meningkat. Konflik itu sendiri dan sanksi terhadap Rusia mendatangkan malapetaka di banyak pasar, terutama gandum. Meningkatnya biaya energi memiliki dampak penting pada pasar komoditas lainnya, termasuk biaya pupuk yang digunakan oleh petani.
Selain itu, pedagang komoditas dan manajer pembelian semakin khawatir tentang cara-cara di mana banyak bahan mentah berpotensi digunakan sebagai senjata kebijakan luar negeri—terutama jika perkembangan Perang Dingin baru memisahkan Rusia, dan mungkin China, dari Amerika Serikat. .Barat.
Selama hampir tiga dekade terakhir, industri komoditas telah menjadi salah satu contoh globalisasi paling terkenal, menciptakan kekayaan luar biasa bagi perusahaan perdagangan yang menghubungkan pembeli dan penjual bahan mentah.
Persentase dari semua ekspor neon berasal dari Rusia dan Ukraina. Lampu neon adalah produk sampingan dari manufaktur baja dan merupakan bahan baku utama untuk pembuatan chip. Ketika Rusia memasuki Ukraina timur pada tahun 2014, harga lampu neon melonjak 600%, menyebabkan gangguan pada industri semikonduktor
Sementara banyak proyek individu di bidang-bidang seperti pertambangan selalu terbungkus dalam politik, pasar itu sendiri dibangun di sekitar keinginan untuk membuka pasokan global. Eksekutif pembelian seperti Sharkey Hovis khawatir tentang harga, apalagi bisa benar-benar mencari sumber bahan baku yang mereka butuhkan.
Pergeseran persepsi dalam industri komoditas telah terbentuk selama satu dekade. Ketika ketegangan antara AS dan China meningkat, cengkeraman Beijing pada pasokan logam tanah jarang—logam yang digunakan dalam banyak aspek manufaktur—menimbulkan kekhawatiran bahwa pasokan bahan mentah bisa menjadi senjata politik.
Namun selama dua tahun terakhir, dua peristiwa terpisah telah membawa lebih banyak fokus. Pandemi Covid-19 telah menyoroti bahaya mengandalkan sejumlah kecil negara atau perusahaan, yang menyebabkan gangguan rantai pasokan yang parah. Sekarang, dari biji-bijian, energi, hingga logam , Invasi Rusia ke Ukraina adalah pengingat bagaimana beberapa negara dapat memiliki dampak yang cukup besar pada pasokan bahan mentah karena pangsa pasar mereka yang besar dalam komoditas penting.
Rusia bukan hanya pemasok utama gas alam ke Eropa, tetapi juga mendominasi pasar untuk banyak komoditas penting lainnya, termasuk minyak, gandum, aluminium, dan paladium.
“Komoditas telah dipersenjatai untuk waktu yang lama…selalu menjadi pertanyaan kapan negara menarik pelatuknya,” kata Frank Fannon, mantan asisten menteri luar negeri untuk sumber daya energi.
Tanggapan jangka pendek beberapa perusahaan dan pemerintah terhadap perang di Ukraina adalah meningkatkan persediaan bahan baku penting. Dalam jangka panjang, hal ini memaksa industri untuk mempertimbangkan rantai pasokan alternatif untuk menghindari kemungkinan konflik ekonomi dan keuangan antara Rusia. dan Barat.
“Dunia jelas lebih memperhatikan masalah [geopolitik] daripada 10 hingga 15 tahun yang lalu,” kata Jean-Francois Lambert, mantan bankir dan penasihat komoditas yang menjadi penasihat lembaga keuangan dan perusahaan perdagangan.Lambert) berkata. “Kemudian ini tentang globalisasi.Ini hanya tentang rantai pasokan yang efisien.Sekarang orang-orang khawatir, apakah kita memiliki persediaan, apakah kita memiliki akses ke sana?”
Guncangan pasar oleh produsen yang menguasai mayoritas pangsa produksi komoditas tertentu bukanlah hal baru. Guncangan minyak tahun 1970-an, ketika embargo minyak OPEC membuat harga minyak mentah melonjak, menyebabkan stagflasi di importir minyak di seluruh dunia.
Sejak saat itu, perdagangan menjadi lebih mengglobal dan pasar saling terhubung. Namun ketika perusahaan dan pemerintah berupaya memotong biaya rantai pasokan, mereka secara tidak sengaja menjadi lebih bergantung pada produsen tertentu mulai dari biji-bijian hingga chip komputer, membuat mereka rentan terhadap gangguan tiba-tiba di pasar. aliran produk.
Rusia menggunakan gas alam untuk mengekspor ke Eropa, menghidupkan prospek sumber daya alam yang digunakan sebagai senjata. Rusia menyumbang sekitar 40 persen dari konsumsi gas UE. Namun, ekspor Rusia ke Eropa barat laut turun 20% menjadi 25% pada kuartal keempat. kuartal tahun lalu, menurut Badan Energi Internasional, setelah perusahaan gas yang didukung negara Gazprom mengadopsi strategi hanya memenuhi kontrak jangka panjang. Komitmen dan tidak memberikan pasokan tambahan di pasar spot.
Satu persen dari gas alam dunia diproduksi di Rusia. Invasi ke Ukraina adalah pengingat bagaimana beberapa negara memberikan pengaruh yang cukup besar terhadap pasokan bahan baku seperti gas alam.
Pada bulan Januari, kepala Badan Energi Internasional, Fatih Birol, menyalahkan kenaikan harga gas atas pemotongan gas Rusia dari Eropa. “Kami percaya ada ketegangan yang kuat di pasar gas Eropa karena perilaku Rusia,” katanya.
Bahkan ketika Jerman menghentikan proses persetujuan untuk Nord Stream 2 minggu lalu, sebuah tweet oleh mantan presiden dan wakil presiden Rusia Dmitry Medvedev dilihat oleh beberapa orang sebagai ancaman terselubung terhadap ketergantungan kawasan pada gas Rusia.”Selamat datang di Dunia Baru yang Berani, di mana orang Eropa akan segera membayar 2.000 euro per 1.000 meter kubik gas!”kata Medvedev.
“Selama pasokan terkonsentrasi, ada risiko yang tidak dapat dihindari,” kata Randolph Bell, direktur energi global di Dewan Atlantik, lembaga pemikir hubungan internasional AS.“Jelas bahwa [Rusia] menggunakan gas alam sebagai alat politik.”
Bagi para analis, sanksi yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap bank sentral Rusia - yang telah menyebabkan kemerosotan rubel dan menyertai deklarasi "perang ekonomi" politisi Eropa - hanya meningkatkan risiko bahwa Rusia akan menahan pasokan barang tertentu.
Jika itu terjadi, dominasi Rusia pada logam tertentu dan gas mulia dapat berimplikasi pada berbagai rantai pasokan. Ketika perusahaan aluminium Rusal masuk daftar hitam oleh lembaga keuangan setelah sanksi AS pada tahun 2018, harga melonjak sepertiga, mendatangkan malapetaka pada industri otomotif.
Satu persen paladium dunia diproduksi di Rusia. Pembuat mobil menggunakan unsur kimia ini untuk menghilangkan emisi beracun dari knalpot
Negara ini juga merupakan produsen utama paladium, yang digunakan oleh pembuat mobil untuk menghilangkan emisi beracun dari knalpot, serta platinum, tembaga, dan nikel untuk baterai kendaraan listrik. Rusia dan Ukraina juga merupakan pemasok utama neon, gas tidak berbau yang produk sampingan dari pembuatan baja dan bahan mentah utama untuk pembuatan chip.
Menurut firma riset Amerika Techcet, lampu neon bersumber dan disempurnakan oleh beberapa perusahaan khusus Ukraina. Ketika Rusia menginvasi Ukraina timur pada tahun 2014, harga lampu neon melonjak 600 persen hampir dalam semalam, mendatangkan malapetaka pada industri semikonduktor.
“Kami memperkirakan ketegangan geopolitik dan premi risiko di semua komoditas mendasar akan bertahan lama setelah invasi Rusia ke Ukraina.Rusia memiliki dampak besar pada pasar komoditas global, dan konflik yang berlangsung memiliki dampak yang sangat besar, terutama dengan kenaikan harga,” kata analis JPMorgan Natasha Kaneva.
Mungkin salah satu efek yang paling mengkhawatirkan dari perang Ukraina adalah pada harga gandum dan pangan. Konflik terjadi pada saat harga pangan sudah tinggi, akibat panen yang buruk di seluruh dunia.
Ukraina masih memiliki stok besar yang tersedia untuk ekspor dibandingkan dengan panen tahun lalu, dan gangguan ekspor dapat memiliki "konsekuensi yang mengerikan bagi kerawanan pangan di negara-negara yang sudah rapuh yang bergantung pada pangan Ukraina," kata Caitlin Welsh, direktur Pusat Program Ketahanan Pangan Global.Say.American think tank Strategy and International Studies.
Dari 14 negara di mana gandum Ukraina merupakan impor penting, hampir setengahnya menderita kerawanan pangan yang parah, termasuk Lebanon dan Yaman, menurut CSIS. Namun dampaknya tidak terbatas pada negara-negara tersebut. Ia mengatakan invasi Rusia telah menyebabkan harga energi melonjak. melonjak dan berisiko "mendorong kerawanan pangan lebih tinggi."
Bahkan sebelum Moskow menyerang Ukraina, ketegangan geopolitik dari Eropa telah merasuki pasar pangan global. Harga pupuk utama naik tajam tahun lalu setelah Uni Eropa memberlakukan sanksi atas pelanggaran hak asasi manusia setelah Uni Eropa mengumumkan pembatasan ekspor pada produsen kalium utama Belarus, juga seperti Cina dan Rusia, juga pengekspor pupuk besar, untuk menjaga pasokan dalam negeri.
Pada bulan-bulan terakhir tahun 2021, kekurangan pupuk yang parah telah melanda pedesaan India – negara yang mengandalkan pembelian dari luar negeri untuk sekitar 40 persen nutrisi tanaman utamanya – yang menyebabkan protes dan bentrokan dengan polisi di bagian tengah dan utara negara itu. Ganesh Nanote, seorang petani di Maharashtra, India, yang tanamannya berkisar dari kapas hingga sereal, terkunci dalam perebutan nutrisi tanaman utama menjelang musim panen musim dingin.
“DAP [diammonium phosphate] dan potash kekurangan pasokan,” katanya, seraya menambahkan bahwa tanaman buncis, pisang, dan bawang merahnya menderita, meskipun ia berhasil mendapatkan nutrisi alternatif dengan harga lebih tinggi. “Kenaikan harga pupuk menyebabkan kerugian.”
Analis memperkirakan harga fosfat akan tetap tinggi sampai China mencabut larangan ekspornya pada pertengahan tahun, sementara ketegangan atas Belarus sepertinya tidak akan mereda dalam waktu dekat. CRU.
Beberapa analis percaya bahwa pengaruh Rusia yang semakin besar di bekas Uni Soviet pada akhirnya dapat menciptakan situasi di mana Moskow memiliki pengaruh kuat di pasar biji-bijian global — terutama jika ia unggul di Ukraina. Belarus sekarang sangat dekat dengan Rusia, sementara Moskow baru-baru ini mengirim pasukan untuk mendukung pemerintah produsen gandum utama lainnya, Kazakstan. wadah pemikir kebijakan.
Menyadari meningkatnya kekhawatiran tentang konsentrasi pasokan komoditas, beberapa pemerintah dan perusahaan mengambil langkah untuk mencoba mengurangi dampak dengan membangun persediaan. “Orang-orang membangun lebih banyak stok penyangga sekarang daripada 10 atau 15 tahun yang lalu.Kami telah melihat ini dari era Covid.Semua orang menyadari bahwa rantai pasokan yang efisien bekerja pada waktu yang tepat bagi dunia, pada periode waktu yang normal,” kata Lambert.
Mesir, misalnya, telah menimbun gandum dan pemerintah mengatakan memiliki cukup makanan pokok dari impor dan panen lokal diharapkan pada bulan November. Menteri pasokan mengatakan baru-baru ini bahwa ketegangan antara Rusia dan Ukraina telah menyebabkan “keadaan ketidakpastian di pasar” dan bahwa Mesir telah mendiversifikasi pembelian gandumnya dan sedang mendiskusikan pembelian lindung nilai dengan bank investasi.
Jika penyimpanan adalah respons jangka pendek terhadap krisis, respons jangka panjang dapat terulang dalam dekade terakhir untuk logam tanah jarang, mineral yang digunakan dalam produk teknologi tinggi mulai dari turbin angin hingga mobil listrik.
China menguasai sekitar empat per lima output global dan mengurangi ekspor terbatas pada tahun 2010, membuat harga melambung tinggi dan keinginannya untuk memanfaatkan dominasinya disorot.”Masalah dengan China adalah konsentrasi kekuatan rantai pasokan yang mereka miliki.Mereka telah menunjukkan [kesediaan] untuk menggunakan konsentrasi kekuatan itu untuk mencapai kekuatan geopolitik,” kata Bell dari Dewan Atlantik.
Untuk mengurangi ketergantungan mereka pada tanah jarang China, Amerika Serikat, Jepang, dan Australia telah menghabiskan dekade terakhir untuk merencanakan cara mengembangkan pasokan baru. Pekan lalu, Presiden Joe Biden mengumumkan bahwa pemerintah akan menginvestasikan $35 juta dalam Bahan MP, saat ini satu-satunya AS pertambangan dan pengolahan tanah jarang perusahaan yang berbasis di California.
Departemen Pertahanan AS telah mendukung beberapa proyek, termasuk proyek besar Lynas di Kalgoorlie, Australia Barat. Negara bagian ini menjadi rumah bagi beberapa tambang baru lainnya, salah satunya didukung oleh pemerintah Australia.
Dalam rencana potensial untuk proyek Yangibana di Australia Barat, yang dikembangkan oleh Hastings Technology Metals, para pekerja sedang membangun jalan beraspal di sekitar Gascoyne Junction, sebuah bukit berbatu yang terisolasi sekitar 25 km sebelah barat Gunung Augustus., yang ukurannya dua kali lebih besar dari gunung Uluru yang lebih terkenal, sebelumnya dikenal sebagai Ayers Rock.
Para pekerja pertama di lokasi menggali jalan dan menggali batu-batu besar, yang membuat pekerjaan mereka semakin sulit. “Mereka mengeluh bahwa mereka menyerang kaki Gunung Augustus,” kata kepala keuangan Hastings, Matthew Allen.Perusahaan telah mendapatkan pinjaman pembiayaan yang didukung pemerintah Australia senilai $140 juta untuk mengembangkan tambang Yangibana, sebagai bagian dari proyek utama barunya. Strategi Mineral.
Hastings berharap, setelah beroperasi penuh dalam dua tahun, Yangibana akan memenuhi 8% permintaan global untuk neodymium dan praseodymium, dua dari 17 mineral tanah jarang dan mineral yang paling banyak diminta. tahun bisa mendorong angka ke sepertiga dari pasokan global, menurut analis industri.
Satu persen logam tanah jarang di dunia diproduksi di Cina. Ini adalah mineral yang digunakan dalam produk teknologi tinggi dari turbin angin hingga mobil listrik. AS dan negara lain sedang mencoba mengembangkan pasokan alternatif
Di Inggris, Sharkey dari Hovis mengatakan bahwa dia mengandalkan koneksi jangka panjangnya untuk mengamankan pasokan. “Pastikan Anda berada di daftar teratas, di situlah hubungan pemasok yang baik selama bertahun-tahun menonjol,” katanya.“ Dibandingkan dengan beberapa tahun yang lalu, Anda sekarang bekerja dengan berbagai tingkat pemasok untuk memastikan kesinambungan pasokan di seluruh bisnis kami.”
Waktu posting: Jun-29-2022